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窦玉明：曹总提出了三个非常有意思的问题，下面先请林总谈谈怎么解决养老金投资又要高收益、又要波动不大？林传辉：个人养老制度不是解决投资人的收益高低问题，其本质是年轻时的投资与退休后的消费的跨期安排，其追求的目标是退休时能获得稳定的收益。这主要从产品上来解决投资者这一顾虑。个人养老金产品通行两种类型：一个是目标日期，一个是目标风险。目标日期基金就是你用你现在的投资来解决未来的养老需求，退休的时候有一笔钱满足你的养老需求，是根据生命周期来安排的。第二个目标风险基金是根据你的风险承受能力来保持投资组合的风险恒定。养老基金通过这两种不同的设置能够解决投资者担心的产品结束时的收益过分依赖与末期权益市场状况问题。比如30年的目标日期基金，在前十年投资权益的比例会较高，中间十年权益、债券比例会均衡，后十年则主要投资债券，最后转为收益型基金。

责任编辑：郭建奇怪的是，时区的发明是为了减少混乱，而不是引起混乱，因为太阳时会随着你在地球上从一个地方到另一个地方的移动而变化，即使是很短的距离，在人类的大部分历史中，一天的时间在不同地方都存在差异，即使在14世纪欧洲人开始使用机械钟之后，这种不一致性依然存在。

窦玉明：请曹总谈谈，对养老金产品的推广有什么好建议？曹伟：作为客户销售端来说，中国的资管行业尤其是资管的销售服务行业，跟国外特别是跟美国相比还有很大的差距。在美国，资产提供端跟客户之间有财富管理的一个服务机构，中国还没有完全建立起来这么一个中层的机制。传统银行基本上还是在做产品的销售，还没有进入到对客户的整个资产和财富的管理层次。养老产品是客户整个财富管理、资产管理中的一个非常重要的组成部分，如果我们有一个财富管理的层级的概念，那么把这支产品在适当的时候给客户进行资产配置，这样客户就比较容易接受产品本身给它带来的波动，客户就有可能可以长期的持有。

采用自主选号的，发行人及主承销商可在688001-688500代码段中自主选择，且无需支付或者承诺支付选号费用。已使用证券代码数量达到100个后， 新增启用688501-688600代码段，后续按照前述方式顺次启用新代码段。发行人与主承销商可在全部已启用代码段范围内自主选择尚未使用的证券代码。

如果，短期内基金收益不断快速提升，我们可以通过对照基金近期表现与市场整体表现的差额设置止盈点，当基金近期收益率与沪深300指数涨幅相差比例达到一定值时进行赎回。例如以近20日涨幅差为例，基金收益率超出沪深300涨幅10%，我们可以考虑分批减仓。

美股俨然从熊市中恢复了过来，并且近期利好不断。日前公布的非农就业数据再度好于预期，显示美国经济强劲的增长势头。美国劳工部报告称，美国1月非农就业人数增加30.4万，远超市场预期的16.5万。去年12月非农就业人数增加31.2万人。尽管美国刚经历了有史以来最长的联邦政府关门时间，但就业增长仍在持续。